Oil Market Glossary

Essential terms for understanding crude oil markets. 원유 시장의 핵심 용어 정리.

Trading and reporting on crude oil comes with its own jargon — from contango to OPEC+ to the Strait of Hormuz. This glossary defines the terms you will encounter most often when following WTI, Brent, Dubai, and Oman markets, along with key regulators, production concepts, and price-structure terminology. Each entry is deliberately kept short so it works as a quick reference. 원유 뉴스와 시세를 이해 하기 위해 꼭 알아야 할 용어를 정리했습니다.

API GravityAPI 비중: A measure of how heavy or light a petroleum liquid is compared to water. Crudes above 31.1° API are considered 'light.' 원유의 비중을 나타내는 지표로, 숫자가 클수록 가벼운 경질유를 의미합니다.
Backwardation백워데이션: A futures market structure where near-term contracts trade at a premium to longer-dated ones, signaling tight physical supply. 근월물 가격이 원월물보다 높은 시장 구조로, 현물 수급 타이트를 뜻합니다.
Barrel (bbl)배럴: The standard volume unit for crude oil, equal to 42 US gallons (~159 liters). Oil prices are quoted per barrel. 원유 거래 단위로 42 미국 갤런(약 159리터)에 해당합니다.
Basket바스켓: A weighted average of several crude grades used as a reference price — e.g., the OPEC Reference Basket covers 13 member-country crudes. 여러 유종을 가중평균한 기준 가격으로, OPEC 바스켓이 대표적입니다.
Benchmark벤치마크: A widely accepted reference price that other crude grades are priced against. WTI, Brent, and Dubai are the three main global benchmarks. 기준이 되는 원유 가격으로 WTI, 브렌트, 두바이유가 대표적입니다.
Brent브렌트유: A light sweet North Sea crude oil blend used as the leading global price benchmark, priced via ICE Brent futures. 북해에서 생산되는 경질 저유황 원유로 세계 유가의 기준입니다.
CFTC: The US Commodity Futures Trading Commission — regulator of NYMEX oil futures and publisher of the weekly Commitments of Traders (COT) report. 미국 상품선물거래위원회로, NYMEX 원유 선물을 감독합니다.
Contango콘탱고: A futures curve where longer-dated contracts trade above near-term ones, usually indicating oversupply or weak prompt demand. 원월물이 근월물보다 비싼 상태로, 공급 과잉 신호로 해석됩니다.
Crude Oil원유: Unrefined petroleum extracted from the ground, before it is processed into gasoline, diesel, jet fuel, and petrochemicals. 정제 전 상태의 천연 석유를 뜻합니다.
Cushing쿠싱: A town in Oklahoma that serves as the physical delivery and storage hub for the NYMEX WTI crude oil futures contract. NYMEX WTI 선물의 실물 인도지점인 오클라호마 저장 허브입니다.
Dubai Crude두바이유: A medium sour Persian Gulf benchmark used to price Middle East crude exports to Asia. 페르시안 걸프에서 생산되어 아시아로 수출되는 원유의 가격 기준입니다.
EIA: The US Energy Information Administration — publishes weekly crude inventory data and the Short-Term Energy Outlook (STEO). 미국 에너지정보청으로 주간 원유 재고 및 전망을 발표합니다.
Futures선물: Standardized exchange contracts to buy or sell oil at a future date at an agreed price. Used for both hedging and speculation. 미래 특정 시점에 특정 가격으로 거래하는 표준 계약입니다.
Hedge헤지: A position taken to offset price risk in another exposure — e.g., an airline buying oil futures to lock in fuel costs. 다른 가격 변동 위험을 상쇄하기 위해 체결하는 포지션입니다.
Light / Heavy경질유 / 중질유: A classification based on API gravity. Light crudes yield more gasoline and trade at a premium; heavy crudes need deeper refining. API 비중에 따른 분류로, 경질유는 휘발유 생산에 유리합니다.
OPECOPEC (석유수출국기구): The Organization of the Petroleum Exporting Countries — a 13-member cartel coordinating crude oil production policy, founded in 1960. 13개 산유국이 1960년 결성한 카르텔로 생산량을 조정합니다.
OPEC+OPEC+: OPEC plus 10 non-OPEC producers led by Russia, formed in 2016. Together they control roughly half of global crude output. OPEC에 러시아 등 10개국이 합류한 확장 협의체입니다.
Refinery정유사: An industrial facility that processes crude oil into gasoline, diesel, jet fuel, lubricants, and petrochemical feedstocks. 원유를 휘발유·경유·항공유 등으로 정제하는 공장입니다.
Spot Price현물 가격: The price for immediate physical delivery of oil, as opposed to a futures contract for later delivery. 즉시 인도되는 원유의 현재 거래 가격입니다.
Spread스프레드: The price difference between two grades (e.g., Brent-WTI) or two delivery months. A key signal of regional supply-demand balance. 두 유종 또는 두 월물 간의 가격 차이를 의미합니다.
Strait of Hormuz호르무즈 해협: A narrow waterway between Iran and Oman through which roughly a fifth of the world's seaborne oil passes — the most strategically important oil chokepoint. 전 세계 해상 원유의 약 20%가 통과하는 핵심 수송로입니다.
Sweet / Sour저유황 / 고유황: A sulfur-content classification. Sweet crudes (<0.5% sulfur) are cheaper to refine to meet clean fuel standards than sour crudes. 황 함유량 0.5% 미만이면 저유황(Sweet)으로 분류되며 정제가 용이합니다.
Upstream / Downstream업스트림 / 다운스트림: Upstream covers exploration and production; midstream handles transport and storage; downstream refers to refining and retail distribution. 업스트림은 탐사·생산, 다운스트림은 정제·판매 단계를 뜻합니다.
WTIWTI (서부 텍사스 원유): West Texas Intermediate — the US light sweet crude benchmark priced at Cushing, Oklahoma, and underlying the NYMEX oil futures contract. 미국 텍사스에서 생산되는 경질 저유황 원유로 NYMEX 선물의 기초자산입니다.

Oil Market Glossary

Essential terms for understanding crude oil markets. 원유 시장의 핵심 용어 정리.

API GravityAPI 비중: A measure of how heavy or light a petroleum liquid is compared to water. Crudes above 31.1° API are considered 'light.' 원유의 비중을 나타내는 지표로, 숫자가 클수록 가벼운 경질유를 의미합니다.
Backwardation백워데이션: A futures market structure where near-term contracts trade at a premium to longer-dated ones, signaling tight physical supply. 근월물 가격이 원월물보다 높은 시장 구조로, 현물 수급 타이트를 뜻합니다.
Barrel (bbl)배럴: The standard volume unit for crude oil, equal to 42 US gallons (~159 liters). Oil prices are quoted per barrel. 원유 거래 단위로 42 미국 갤런(약 159리터)에 해당합니다.
Basket바스켓: A weighted average of several crude grades used as a reference price — e.g., the OPEC Reference Basket covers 13 member-country crudes. 여러 유종을 가중평균한 기준 가격으로, OPEC 바스켓이 대표적입니다.
Benchmark벤치마크: A widely accepted reference price that other crude grades are priced against. WTI, Brent, and Dubai are the three main global benchmarks. 기준이 되는 원유 가격으로 WTI, 브렌트, 두바이유가 대표적입니다.
Brent브렌트유: A light sweet North Sea crude oil blend used as the leading global price benchmark, priced via ICE Brent futures. 북해에서 생산되는 경질 저유황 원유로 세계 유가의 기준입니다.
CFTC: The US Commodity Futures Trading Commission — regulator of NYMEX oil futures and publisher of the weekly Commitments of Traders (COT) report. 미국 상품선물거래위원회로, NYMEX 원유 선물을 감독합니다.
Contango콘탱고: A futures curve where longer-dated contracts trade above near-term ones, usually indicating oversupply or weak prompt demand. 원월물이 근월물보다 비싼 상태로, 공급 과잉 신호로 해석됩니다.
Crude Oil원유: Unrefined petroleum extracted from the ground, before it is processed into gasoline, diesel, jet fuel, and petrochemicals. 정제 전 상태의 천연 석유를 뜻합니다.
Cushing쿠싱: A town in Oklahoma that serves as the physical delivery and storage hub for the NYMEX WTI crude oil futures contract. NYMEX WTI 선물의 실물 인도지점인 오클라호마 저장 허브입니다.
Dubai Crude두바이유: A medium sour Persian Gulf benchmark used to price Middle East crude exports to Asia. 페르시안 걸프에서 생산되어 아시아로 수출되는 원유의 가격 기준입니다.
EIA: The US Energy Information Administration — publishes weekly crude inventory data and the Short-Term Energy Outlook (STEO). 미국 에너지정보청으로 주간 원유 재고 및 전망을 발표합니다.
Futures선물: Standardized exchange contracts to buy or sell oil at a future date at an agreed price. Used for both hedging and speculation. 미래 특정 시점에 특정 가격으로 거래하는 표준 계약입니다.
Hedge헤지: A position taken to offset price risk in another exposure — e.g., an airline buying oil futures to lock in fuel costs. 다른 가격 변동 위험을 상쇄하기 위해 체결하는 포지션입니다.
Light / Heavy경질유 / 중질유: A classification based on API gravity. Light crudes yield more gasoline and trade at a premium; heavy crudes need deeper refining. API 비중에 따른 분류로, 경질유는 휘발유 생산에 유리합니다.
OPECOPEC (석유수출국기구): The Organization of the Petroleum Exporting Countries — a 13-member cartel coordinating crude oil production policy, founded in 1960. 13개 산유국이 1960년 결성한 카르텔로 생산량을 조정합니다.
OPEC+OPEC+: OPEC plus 10 non-OPEC producers led by Russia, formed in 2016. Together they control roughly half of global crude output. OPEC에 러시아 등 10개국이 합류한 확장 협의체입니다.
Refinery정유사: An industrial facility that processes crude oil into gasoline, diesel, jet fuel, lubricants, and petrochemical feedstocks. 원유를 휘발유·경유·항공유 등으로 정제하는 공장입니다.
Spot Price현물 가격: The price for immediate physical delivery of oil, as opposed to a futures contract for later delivery. 즉시 인도되는 원유의 현재 거래 가격입니다.
Spread스프레드: The price difference between two grades (e.g., Brent-WTI) or two delivery months. A key signal of regional supply-demand balance. 두 유종 또는 두 월물 간의 가격 차이를 의미합니다.
Strait of Hormuz호르무즈 해협: A narrow waterway between Iran and Oman through which roughly a fifth of the world's seaborne oil passes — the most strategically important oil chokepoint. 전 세계 해상 원유의 약 20%가 통과하는 핵심 수송로입니다.
Sweet / Sour저유황 / 고유황: A sulfur-content classification. Sweet crudes (<0.5% sulfur) are cheaper to refine to meet clean fuel standards than sour crudes. 황 함유량 0.5% 미만이면 저유황(Sweet)으로 분류되며 정제가 용이합니다.
Upstream / Downstream업스트림 / 다운스트림: Upstream covers exploration and production; midstream handles transport and storage; downstream refers to refining and retail distribution. 업스트림은 탐사·생산, 다운스트림은 정제·판매 단계를 뜻합니다.
WTIWTI (서부 텍사스 원유): West Texas Intermediate — the US light sweet crude benchmark priced at Cushing, Oklahoma, and underlying the NYMEX oil futures contract. 미국 텍사스에서 생산되는 경질 저유황 원유로 NYMEX 선물의 기초자산입니다.